玩家必读“微乐山西扣点点麻将怎么开挂”(原来确实是有插件)

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说明:微乐山西扣点点麻将怎么开挂是可以开挂的
，确实是有挂的，
。但是开挂要下载第三方辅助软件 ，

来源：@经济观察报微博

记者 田国宝

北京产权交易所信息显示
，一套位于北京市海淀区阜成路附近的62平方米房产，转让底价为531万元 ，折合单价8.5万元/平方米
，挂牌截止时间为9月24日，产权所有人为北京天恒房地产股份有限公司（下称“北京天恒”）。?

北京天恒为北京天恒置业集团有限公司（下称“天恒集团
”）下属企业 。据负责拍卖业务的工作人员介绍 ，该房产为天恒集团自有房产，原本主要用于出租
，出于优化资产结构的需要，目前拿出来出售
。?

天恒集团为北京市西城区国有企业 ，目前主要业务包括空间更新和业态更新两大类。空间更新涵盖城市更新和房地产开发；业态更新则涉及商业零售 、文旅
、餐饮、养老 、酒店等多个领域 。?

根据经济观察报不完全统计
，天恒集团在北京产权交易所挂牌出售的房产达111套，房产转让底价从106万元至1397万元不等 ，总转让底价超过3.3亿元
。?

一位接近天恒集团的人士表示
，大批量出售房产，一方面是因为近年来天恒集团的房地产开发业务转向城市更新 ，资金投入规模较大
，出售房产可以缓解流动性压力；另一方面，部分房产价值缩水 ，对财务形成了一定负担。?

出售?

天恒集团此次出售的111套房产均为住宅
，其中转让底价超过1000万元的有三套，全部位于北京市西城区 。总价最高的是大红罗厂街3号院一套84.7平方米的两居室 ，单价16.5万元/平方米，总价1396万元。?

此外
，丰融园15号楼的一套68平方米开间位于金融街附近，总价1253万元 ，单价高达18万元/平方米；另一套位于百万庄大街附近的两居室
，建筑面积84平方米，总价1026万元 ，折合单价12.1万元/平方米
。?

总价低于200万元的房产有59套
，大部分来自北京市房山区阎村镇的天恒乐活城小区。该小区为住建部科技示范项目，在售房产多数为毛坯状态；另有少部分房源位于丰台区和石景山区 。?

此次出售的房产中 ，大户型相对较少
。其中最大的一套位于朝阳区
，建筑面积154平方米，转让底价782万元；另一套位于海淀区的房产 ，建筑面积105平方米
，转让底价871万元。?

111套在售房产中，建筑面积90平方米以下的有106套 ，其中80至90平方米户型有56套；60至80平方米户型有27套；低于60平方米的有23套 。?

上述负责拍卖的工作人员介绍，这些房产均为天恒集团自有
，主要由两部分构成：一部分是天恒集团开发项目的剩余房源；另一部分是天恒集团用于出租的房产
。这些房产目前均为空置状态。?

值得注意的是，天恒集团出售的部分房源底价高于市场价格 。以天恒乐活城为例 ，在售的50多套房源单价普遍在2万元/平方米以上
，而同类房源在二手平台上的报价普遍在1.6万至1.8万元/平方米
。?

据房山区阎村镇附近一位中介介绍，其所在平台的天恒乐活城二手房成交量较小。7月仅成交三套 ，单价分别为1.4万元/平方米
、1.6万元/平方米和1.8万元/平方米；8月成交两套
，单价为1.3万元/平方米和1.5万元/平方米 。?

该中介以8月底成交的一套89平方米两居室为例介绍，该房源从挂牌到成交共耗时104天 ，价格四次下调
，带看26次，最终成交转化率仅为3.8% ，成交价相较挂牌价折让幅度超过30%
。?

另有天恒集团位于百万庄大街的房产
，转让底价为12万元/平方米。据二手平台挂牌信息，同小区、同户型 、同面积、同朝向房源的挂牌单价为10.2万元/平方米 ，总价相差161万元 。?

变现?

天恒集团此次出售房产，既有优化资产结构的考虑
，也有补充流动性的需求。?

财报显示，2025年上半年 ，天恒集团营收6.7亿元
，同比下降13.4%
。在2021年营收高峰期，其营收达到132亿元 ，此后逐年下降。?

2025年上半年
，天恒集团的归母净利润为-3.9亿元，同比下降近四成；而2024年亏损50.7亿元 ，亏损的主要原因在于联营企业存货减值和资产减值损失 。?

从2024年财报来看
，天恒集团在联营和合营企业的投资收益合计亏损24.7亿元，资产减值损失达到14.2亿元 ，其中主要为存货跌价损失
。也就是说
，天恒集团持有资产的价值缩水，是亏损的主要原因之一。?

现金流方面 ，天恒集团2023年
、2024年及2025年上半年经营性现金流均为净流出，2025年上半年净流出额度达7.2亿元 。?

近三年
，天恒集团的投资活动现金流波动较大，但筹资活动产生的现金流净额持续增加：2023年增加13.5亿元 ，2024年增加16.7亿元
，2025年上半年增加30.2亿元
。天恒集团的融资保障了其运转。?

这也导致其杠杆率进一步攀升 。2021年以来，天恒集团的资产负债率从76.7%升至2024年的82.4% ，2025年上半年进一步升至83.5%；剔除预收账款后的资产负债率在2024年达到80.4%
，创下历史新高，2025年上半年升至80.7%
。?

接近天恒集团的人士介绍 ，房地产行业普遍低迷
，八成企业均出现不同程度的亏损或业绩下滑，天恒集团同样受大环境影响。目前 ，天恒集团正在进行业务转型 。根据上级部门统一安排
，天恒集团全面转向城市更新领域，资金投入较大；由于拿地较少 ，新项目对现金流贡献有限，造成阶段性入不敷出
。?

联合资信在其信评报告中指出
，天恒集团的销售主要集中在北京和成都。2024年销售金额为25.8亿元，2025年上半年仅为7.1亿元 。目前天恒集团已无存量土地储备 ，也没有新的一级开发项目。?

截至2024年底
，天恒集团有息负债为543.9亿元，净负债率高达544%
。其中短债占比19.5% ，现金短债比为0.8
，短期偿债压力大。?

转型?

天恒集团前身为成立于1994年的北京市西城城建开发集团（下称“西城城开集团”），最初为北京市西城区的城投公司 。2001年 ，西城城开集团与西城区住宅建设开发公司合并成立天恒集团
，业务逐渐转向资产经营
。2008年，天恒集团首次进军全国市场。?

2013年 ，北京华兴新业商贸有限责任公司并入天恒集团
，之后，天恒集团形成房地产开发与商业运营“双轮驱动 ”的业务模式 ，并进入快速扩张期，先后拿下房山阎村镇、周口镇 、丰台南苑村
、丰台南苑乡、良乡高教园区 、庞各庄等多个地块 。?

2016年至2017年间
，天恒集团通过独立或合作方式获得海淀永丰
、海淀双新村、朝阳东坝 、朝阳孙河等多个地块，这一时期也是其房地产开发最辉煌的阶段
。?

自2018年起 ，天恒集团逐步淡出北京土地市场
，转向城市更新，先后启动科影厂改造
、马连道文化创意街区、百万庄北里住房改善 、光源里棚改等多个城市更新项目。其中百万庄项目和光源里项目均涉及商品房 。?

在公开土地市场 ，2020年至2022年
，天恒集团在成都等地小规模地拿地；2023年6月，天恒集团以19.6亿元拿下双新村棚改地块 ，开发印象山项目；2025年2月
，又与华润置地
、北京建工组成联合体，以20.6亿元拿下东坝共有产权地块
。?

2024年 ，在天恒集团的收入结构中
，房地产销售占比66.9%，一级土地开发占比18.9% ，房屋出租占比5.1%。但从目前天恒集团的存量项目来看，其既无储备未开发土地
，也无一级开发拟建项目，保障房亦无在建或拟建项目 。?

联合资信报告显示 ，截至2025年3月底
，天恒集团棚改业务仍需投资85.9亿元，资金需求量巨大
。?

天恒集团棚改业务主要归属于城市更新板块 ，涵盖住房改善、历史文化名城保护 、区域提升、基础设施建设
、土地整理及物业服务等。其中住房改善涉及7个项目
，也是天恒集团未来的主要收入来源之一 。?

在接近天恒集团的人士看来，城市更新项目投资周期长、回报慢 ，但由于项目大多位于城市核心区
，一旦进入回报期，将为天恒集团带来持续稳定的收益。例如 ，百万庄城市更新项目“百万佳苑”预计将于今年10月开盘销售
。?

百万佳苑项目为北京二环内稀缺项目
，附近有较为优质的教育 、交通等配套，分为梅
、兰、橘 、竹四个小区 ，最先入市是兰园，主要以小户型为主
，单价在11万元/平方米左右，总价在520万元至780万元之间。?